國(guó)際投資銀行需要什么樣的人才？

　　全球金融市場(chǎng)是個(gè)充滿(mǎn)生機(jī)與變化的領(lǐng)域，業(yè)內(nèi)領(lǐng)先者的普遍共性是精力充沛、熱情向上、學(xué)識(shí)豐富、高度自律與極強(qiáng)的自我約束力。說(shuō)起投資銀行家的生活，浮現(xiàn)在你眼前的或許會(huì)是舒適優(yōu)越的工 作環(huán)境和極其豐厚的收入等。然而，這并不是他們真實(shí)人生的全部，在成功的背后，每個(gè)人都傾注了自己的全部精力，付出了異乎常人的巨大努力。

　　投資銀行的職業(yè)背景要求

　　以跨國(guó)投資銀行的證券銷(xiāo)售人員為例，他必須每天瀏覽包括《華爾街日?qǐng)?bào)》、《財(cái)富》、《商業(yè)周刊》、《福布斯》等大量專(zhuān)業(yè)財(cái)經(jīng)報(bào)刊，同時(shí)還要關(guān)注來(lái)自彭博資訊、路透社、 CNBC 和 CNN 的最新金融報(bào)道。在仔細(xì)研讀、消化和吸收后，他需要分析出這些新聞將如何影響客戶(hù)的投資，將自己對(duì)信息的領(lǐng)悟與見(jiàn)解傳遞給客戶(hù)。如果一個(gè)負(fù)責(zé)美國(guó)市場(chǎng)的證券銷(xiāo)售人身處亞洲，他就必須在美國(guó)市場(chǎng)開(kāi)市交易到閉市的時(shí)段一直工作 ( 相當(dāng)于北京時(shí)間從晚上 9 ： 30 到凌晨 4 ： 00) ，在關(guān)注市場(chǎng)每時(shí)每刻的動(dòng)態(tài)和各家上市公司的信息后，還務(wù)必在第二天亞洲時(shí)區(qū)的正常工作時(shí)間準(zhǔn)時(shí)上班，經(jīng)過(guò)短暫的幾個(gè)小時(shí)的睡眠后，還要與當(dāng)?shù)氐目蛻?hù)洽談。這種每周平均工作 50 到 90 小時(shí)、不分晝夜、黑白顛倒的生活幾乎打亂了一個(gè)人所有的社交生活和與家人團(tuán)聚的時(shí)間。一旦進(jìn)入這一行，你就必須對(duì)自己的生活方式高度自律。所以，職業(yè)銀行家應(yīng)該做好長(zhǎng)期奮斗的心理準(zhǔn)備，調(diào)整自己的生活節(jié)奏，保持堅(jiān)持不懈的專(zhuān)業(yè)精神。

　　跨國(guó)投資銀行幫助企業(yè)和政府發(fā)行證券，幫助投資者購(gòu)買(mǎi)證券、管理金融資產(chǎn)、進(jìn)行證券交易與提供金融咨詢(xún)等服務(wù)。因此，投行從業(yè)人員需要極為熟悉歐美國(guó)家 ( 尤其是美國(guó)市場(chǎng) ) 的主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)和統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)的解讀及其在投資銀行具體行業(yè)研究中的應(yīng)用，包括國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值 (GDP) 、采購(gòu)經(jīng)理指數(shù) (PMI) 、就業(yè)指數(shù)、生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù) (PPI) 、消費(fèi)者物價(jià)指數(shù) (CPI) 、零售指數(shù)、新屋開(kāi)工 / 營(yíng)建許可、耐用品訂單及領(lǐng)先經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的含義與分析用途，并對(duì)綜合產(chǎn)業(yè)、房地產(chǎn)、技術(shù)、電信、交通、公用事業(yè)、銀行、能源、原材料和消費(fèi)品等主要產(chǎn)業(yè)部門(mén)的推動(dòng)因素和財(cái)務(wù)評(píng)估方法反應(yīng)敏銳。

　　在歐美發(fā)達(dá)國(guó)家與地區(qū)，許多大學(xué)畢業(yè)生在剛進(jìn)入投資銀行時(shí)都是從分析員做起的，要想做好這個(gè)工作，你必須具有特別的技能，并且能思路清晰地分析問(wèn)題，這樣你才有可能成為高級(jí)經(jīng)理。在事業(yè)的中期，你的成功取決于你能否和與客戶(hù)交流并能順利進(jìn)行交易的能力。同時(shí)，你還要了解市場(chǎng)、政治和宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)情況以及運(yùn)作機(jī)制。

　　投資銀行的一些工作要求很強(qiáng)的數(shù)學(xué)功底，如果你的數(shù)學(xué)很好，不妨考慮在理工類(lèi)學(xué)科中再拿一個(gè)更高的學(xué)位 ( 如隨機(jī)演算和微分方程學(xué) ) ，然后繼續(xù)在財(cái)務(wù)分析和股票評(píng)估等學(xué)科中選修幾門(mén)更深的課程，最后在華爾街申請(qǐng)一個(gè)研究部門(mén)的工作。在大多數(shù)分析員的工作中，正確地分析財(cái)務(wù)數(shù)字是非常重要的。如果你想成為一個(gè)證券分析師，你必須努力獲得 CFA( 注冊(cè)金融分析師 ) 職稱(chēng)。如果有一天，你有志從事融資業(yè)務(wù)并成為公司財(cái)務(wù)分析家，你最好再考慮考取 CMA( 注冊(cè)管理會(huì)計(jì)師 ) 。

　　很難說(shuō)什么樣的人就是一個(gè)優(yōu)秀的交易者，但至少你必須能充分了解市場(chǎng)，反應(yīng)迅速，能作出準(zhǔn)確的分析。建議你讀一下所羅門(mén)兄弟前交易員邁克爾 . 劉易斯的經(jīng)典之作 —— 《說(shuō)謊者的撲克牌》，你會(huì)學(xué)到很多有關(guān)交易領(lǐng)域的知識(shí)。在投資銀行中獲得成功的關(guān)鍵是團(tuán)體協(xié)作，能夠?qū)⒚恳粋€(gè)人團(tuán)結(jié)起來(lái)、共同為客戶(hù)服務(wù)是一個(gè)巨大的挑戰(zhàn)，當(dāng)然回報(bào)很可能是非常高的。

　　有科技和法律背景的員工對(duì)投資銀行來(lái)說(shuō)價(jià)值很高 —— 科學(xué)家可以從事任何類(lèi)型的工作，從計(jì)算金融衍生產(chǎn)品到生物工程學(xué);律師則可以協(xié)助設(shè)計(jì)新型證券，進(jìn)行租賃經(jīng)營(yíng)，并用他們杰出的分析能力與客戶(hù)交流。 “ 學(xué)會(huì)推銷(xiāo)自己 ” 是成為銀行家的基本功，進(jìn)入投資銀行業(yè)的關(guān)鍵是關(guān)系網(wǎng) —— 或許你早已被這種關(guān)系網(wǎng)吸引，但如果你還不具備，就應(yīng)迅速建立自己的人際網(wǎng)絡(luò)，多參加一些行業(yè)會(huì)議，并在同學(xué)通訊錄里找一些從事商業(yè)的朋友 …… 當(dāng)然，關(guān)系網(wǎng)不一定馬上就能起作用。如果你還年輕，還沒(méi)有取得 MBA 學(xué)位，就應(yīng)該努力進(jìn)入最好的商學(xué)院學(xué)習(xí)。

　　進(jìn)入投資銀行業(yè)之后，在通常情況下，你應(yīng)負(fù)責(zé)把你接受的每一個(gè)項(xiàng)目及時(shí)做好。如果你已經(jīng)成為高管 ( 通常為董事，董事總經(jīng)理以及更高層管理人員 ) ，你必須要承擔(dān)更多的風(fēng)險(xiǎn)。在這種職位上不能很好地勝任工作的人，就要被迫離職。

　　不同業(yè)務(wù)工作的要求

　　企業(yè)融資 (Corporate Finance)

　　如果你在企業(yè)融資部門(mén)工作，應(yīng)該幫助公司為新的項(xiàng)目和以后的項(xiàng)目集資，你應(yīng)該能夠做到通過(guò)資產(chǎn)、負(fù)債、可轉(zhuǎn)換證券、優(yōu)先證券或衍生證券等方式確定客戶(hù)所需的資金數(shù)量和構(gòu)成。作為一名新的分析員，你通常應(yīng)該更多地和客戶(hù)打交道。

　　并購(gòu) (M&A)

　　一個(gè)公司購(gòu)買(mǎi)另一個(gè)公司的交易是許多投資銀行資金收入的一個(gè)重要來(lái)源。如果你從事這類(lèi)工作，應(yīng)該成為客戶(hù)的咨詢(xún)者，為交易估值、創(chuàng)造性地確定買(mǎi)賣(mài)結(jié)構(gòu)，并協(xié)商對(duì)自己有利的條款。投資銀行經(jīng)常要自己承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)，不斷直接參與杠桿收購(gòu) (LBO) 、企業(yè)分拆、附帶利益和過(guò)渡貸款的安排。你的任務(wù)是分析適當(dāng)?shù)膮⑴c形式。

　　隨著競(jìng)爭(zhēng)的加劇，小型投資銀行獲得生存的機(jī)會(huì)越來(lái)越小，于是，投行間的聯(lián)手成了必然的途徑，一些投行巨頭開(kāi)始顯山露水。這些銀行巨頭往往為其大型客戶(hù)提供廣泛服務(wù)，幫助企業(yè)開(kāi)闊眼界。為了更徹底地了解客戶(hù)，他們會(huì)與客戶(hù)公司的執(zhí)行官交流，參觀(guān)客戶(hù)公司，對(duì)其產(chǎn)品進(jìn)行測(cè)試。與證券承銷(xiāo)相似，在并購(gòu)領(lǐng)域也存在一種 “ 品牌效應(yīng) ”—— 一家技術(shù)公司在上市之前，人們往往會(huì)考慮其 IPO 是由高盛這樣的大公司操刀還是由二流公司主持，雖然 IPO 發(fā)行的過(guò)程是相同的，但其結(jié)果卻有著天壤之別。大多數(shù)公司認(rèn)為，如果其原始股能被頂尖級(jí)的投資銀行接手，那么其在資本市場(chǎng)的成功將成為既定的事實(shí)。在并購(gòu)領(lǐng)域也是如此，摩根士丹利的 Cory 、德意志銀行的 Thornton 、高盛的 L'Heureux 和雷曼兄弟的 Brand 絕對(duì)是技術(shù)并購(gòu)領(lǐng)域的行家里手，如果在技術(shù)并購(gòu)交易中有上述任何一位加盟，這絕對(duì)是一個(gè)好兆頭。

　　項(xiàng)目融資

　　項(xiàng)目融資包括為公司或政府主要的資產(chǎn)負(fù)債表上提到的基礎(chǔ)設(shè)施和石油資產(chǎn)項(xiàng)目籌資，瑞士信貸第一波士頓和德意志銀行在這一領(lǐng)域非?；钴S。項(xiàng)目融資交易已經(jīng)成為將外資引入發(fā)展中國(guó)家的最主要的渠道之一，當(dāng)其它借款枯竭時(shí)，一般來(lái)說(shuō)項(xiàng)目融資仍然存在。

　　交易

　　投資銀行中最令人羨慕的工作之一是交易，你的責(zé)任是在商業(yè)銀行、投資銀行和大型的機(jī)構(gòu)投資者中進(jìn)行資產(chǎn)、股票、外匯 ( 簡(jiǎn)稱(chēng) Forex 或 FX) 、選擇權(quán)或期貨的買(mǎi)賣(mài)。交易是一件復(fù)雜的工作，因此要求你具有全面的市場(chǎng)知識(shí)、金融工具和心理直覺(jué)。資本交易的工作經(jīng)常包括給其它交易者 “ 講一個(gè)故事 ” ，告訴他們買(mǎi)你的股票的原因。固定收入交易的工作要求有很強(qiáng)的分析問(wèn)題的能力并具備必要的資金，以管理交易比較少的市場(chǎng)中的大量盤(pán)存。衍生品交易者需要很強(qiáng)的分析能力 ( 最好具備工科學(xué)位 ) 。外匯交易更主要的是要求交易者對(duì)市場(chǎng)、政治和宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)方面有直覺(jué)感。

　　結(jié)構(gòu)化融資

　　結(jié)構(gòu)化融資的工作包括金融工具的創(chuàng)新，以便重新將資金流入投資者中 ( 作為有資產(chǎn)支持的證券 ) 。普通的有資產(chǎn)支持的證券會(huì)將應(yīng)收信用卡、自動(dòng)應(yīng)收貸款或抵押貸款證券化，其他正在不斷變化的領(lǐng)域有資產(chǎn)支持的證券商業(yè)票據(jù)、有抵押的債券債務(wù) (CBOs) 和重新包裝的資產(chǎn)工具。如果你能同時(shí)具備繪制電子表格、會(huì)計(jì)和法律的技能，無(wú)疑是非常有利的。

　　衍生產(chǎn)品

　　衍生品的價(jià)值來(lái)自原始證券，選擇權(quán)、掉期和期貨都屬于衍生品。衍生品市場(chǎng)是巨大的，并且越來(lái)越規(guī)范。衍生品業(yè)務(wù)是一項(xiàng)高利潤(rùn)的業(yè)務(wù)，它對(duì)從事這項(xiàng)工作的華爾街人員的要求很高。如果你對(duì)這類(lèi)工作感興趣，可以先學(xué)習(xí)數(shù)學(xué)。除了銷(xiāo)售技能非常重要之外，你將聽(tīng)到的另一個(gè)詞是 “ 結(jié)構(gòu)化票據(jù) ” ，一個(gè)結(jié)構(gòu)化票據(jù)可以是根據(jù)客戶(hù)的需求在選擇權(quán)中出現(xiàn)的外匯借貸、遠(yuǎn)期或期貨合同。

　　咨詢(xún)服務(wù)

　　投資銀行為大眾或私人提供并購(gòu)和金融方面的咨詢(xún)服務(wù)，許多投資銀行都設(shè)有風(fēng)險(xiǎn)管理的咨詢(xún)服務(wù)。

　　股票和固定收益研究

　　一般來(lái)說(shuō)，證券分析員會(huì)被指定做某個(gè)企業(yè)或地區(qū)的分析研究，你的任務(wù)可能是向投資者推薦股票和債券，需要不斷與公司和機(jī)構(gòu)投資者聯(lián)系。投資銀行經(jīng)常雇用那些有企業(yè)工作經(jīng)驗(yàn)的人做分析員 ( 卻不是那些剛畢業(yè)的 MBA 或本科生 ) 。比如，你是某個(gè)餐館的經(jīng)理，你可能就會(huì)成為餐館業(yè)的分析員。了解業(yè)務(wù)、能夠和客戶(hù)交流并有良好的預(yù)見(jiàn)性是做好這項(xiàng)工作的重點(diǎn)?；A(chǔ)研究人員會(huì)根據(jù)公司的發(fā)展?fàn)顩r、首席執(zhí)行官的狀況提供一些建議。相反，電腦分析員要通過(guò)計(jì)算機(jī)程序來(lái)確認(rèn)貶值的證券、市場(chǎng)甚至是國(guó)家。這類(lèi)工作不多，但由于個(gè)別工作要求的專(zhuān)業(yè)技能很高，其收入也很高。

　　國(guó)際交易和新興市場(chǎng)

　　盡管亞洲和拉美國(guó)家曾出現(xiàn)過(guò)經(jīng)濟(jì)與金融危機(jī)，但投資者對(duì)證券發(fā)行的需求仍然很大，投資銀行會(huì)派出很多專(zhuān)業(yè)的交易人員和專(zhuān)家來(lái)滿(mǎn)足這個(gè)要求。另一個(gè)有高需求的領(lǐng)域是新興市場(chǎng)，如泰國(guó)或墨西哥市場(chǎng)。金融機(jī)構(gòu)需要雇用一些既精通外語(yǔ)，又愿意經(jīng)常出差并了解新興市場(chǎng)的員工。

　　市政債券

　　市政公債市場(chǎng)巨大并需要分析師、市政咨詢(xún)專(zhuān)家和商人來(lái)研究它。搞財(cái)政的工作很難爭(zhēng)取到，但是這行的報(bào)酬卻很高。曾在政府行政部門(mén)工作過(guò)的人會(huì)對(duì)投資銀行業(yè)務(wù)有很強(qiáng)的吸引力，市政業(yè)務(wù)的主要增長(zhǎng)點(diǎn)是項(xiàng)目融資這一塊。

　　證券交易經(jīng)紀(jì)人

　　證券交易經(jīng)紀(jì)人的工作是為個(gè)人買(mǎi)賣(mài)股票、債券和其它投資服務(wù)，有些經(jīng)紀(jì)人只為收入高的客戶(hù)服務(wù)，而有些經(jīng)紀(jì)人則不加以區(qū)分地為所有客戶(hù)服務(wù)。盡管這個(gè)行業(yè)開(kāi)始做時(shí)很難 ( 尤其是你的年齡要比客戶(hù)小得多 ) ，但只要你具有相當(dāng)水平的交易技能，你的回報(bào)將是很高的。

　　機(jī)構(gòu)銷(xiāo)售

　　機(jī)構(gòu)銷(xiāo)售的工作主要是負(fù)責(zé)將有關(guān)特殊證券的信息傳遞給機(jī)構(gòu)投資者。銷(xiāo)售技巧和掌握產(chǎn)品知識(shí)是至關(guān)重要的，這關(guān)系到你是否有能力說(shuō)服工作繁忙的機(jī)構(gòu)投資者 ( 保險(xiǎn)公司、共同基金和養(yǎng)老基金等 ) 。

　　投資銀行的收入水平

　　在通常情況下，一個(gè)本科生最初開(kāi)始從事投資銀行業(yè)務(wù)的年薪標(biāo)準(zhǔn)大概是 25000 美元到 50000 美元，其中包括獎(jiǎng)金 ( 一般擔(dān)任助理或普通分析員職務(wù) ) 。有 MBA 學(xué)歷的畢業(yè)生年薪范圍 是 60000 美元到 135000 美元。不同的公司，不同的地區(qū)，薪金標(biāo)準(zhǔn)各不相同，一般剛開(kāi)始時(shí)，獎(jiǎng)金占薪金的 10% 到 50% ，然后慢慢增加到 1-3 倍。目前，投行薪金的趨勢(shì)是給予股票期權(quán)，進(jìn)入投行 3 年以上不能流動(dòng)。這樣做對(duì)公司有利，因?yàn)樗鼫p少了人才的流動(dòng)性。如果你是一名分析員，可能不會(huì)遇到這種情況。

　　受近年來(lái)世界經(jīng)濟(jì)持續(xù)不景氣的影響，以高盛、摩根士丹利為代表的跨國(guó)投資銀行紛紛把削減成本的 “ 大刀 ” 揮向了素以高薪著稱(chēng)的銀行家，相當(dāng)部分員工不得不面對(duì) “ 零紅包 ” 的嚴(yán)峻現(xiàn)實(shí)，投行業(yè)的整體收入退回到上世紀(jì) 90 年代中期的水平。

　　以投行中級(jí)別最高的董事總經(jīng)理為例，在 2002 年拿到的 “ 紅包 ” 金額介于 25-35 萬(wàn)美元之間，較 2000 年證券市場(chǎng)巔峰時(shí)期的 150-175 萬(wàn)美元大幅下降了 80% 以上。他們的基本年薪維持在 20 萬(wàn)美元左右。

　　地位處于中游的副總裁的 “ 紅包 ” 則從 2000 年的 100 萬(wàn)美元水平滑落至 15 萬(wàn)美元，他們的平均年薪在 12 萬(wàn) -15 萬(wàn)美元之間。至于通常由剛從商學(xué)院畢業(yè)的 MBA 擔(dān)任的高級(jí)經(jīng)理， “ 紅包 ” 能拿到 4 萬(wàn)美元就算幸運(yùn)了，他們的基本年薪介于 55000 -85000 美元之間。

　　在投行界，津貼與補(bǔ)助一般占到銀行家每年總收入的一半。摩根士丹利、高盛和雷曼兄弟通常向員工支付得較早;而花旗環(huán)球金融公司和瑞士信貸第一波士頓則會(huì)延遲到來(lái)年 3 月才給付。

　　獵頭公司億康先達(dá)金融服務(wù)業(yè)務(wù)全球主管 Andrew Lowenthal 指出，過(guò)去在金融界， “ 零紅包 ” 往往意味著需要另謀出路，現(xiàn)在銀行家因?yàn)闊o(wú)路可走，愿意接受這樣的事實(shí)。不過(guò)，即使沒(méi)有 “ 紅包 ” 收入，大投行董事總經(jīng)理的收入仍是英美國(guó)民平均年薪的 5 倍;高級(jí)經(jīng)理的收入可達(dá)到平均水平的 3 倍。在資本市場(chǎng)整體低迷的大氣候下，證券界正在向憑借業(yè)績(jī)獲取 “ 紅包 ” 的時(shí)代回歸。

　　投資銀行需要什么樣的人才

　　隨著大中華區(qū)越來(lái)越多的企業(yè)上市，國(guó)際性投行忙得不可開(kāi)交，不少公司都表示要增加人手。但投資銀行最需要的是什么人呢?在人力顧問(wèn)公司 Hudson 任職銀行及財(cái)務(wù)招聘組長(zhǎng)的卓東櫻說(shuō)，投資銀行在中國(guó)內(nèi)地的招聘比起商業(yè)銀行要少很多 , 不過(guò)隨著市場(chǎng)的開(kāi)放，投行的潛力比很多行業(yè)都大。她說(shuō)，現(xiàn)在投資銀行最渴求有豐富經(jīng)驗(yàn)而又了解中國(guó)國(guó)情的人，能說(shuō)普通話(huà)當(dāng)然最好，但對(duì)中國(guó)的國(guó)情及企業(yè)的了解也非常重要。所以，海歸派和香港人在這方面都具有優(yōu)勢(shì)。

　　而對(duì)中國(guó)內(nèi)地年輕人來(lái)說(shuō)，競(jìng)爭(zhēng)非常激烈，因?yàn)橥顿Y銀行是過(guò)去 2 、 3 年才開(kāi)始較有規(guī)模地招聘畢業(yè)生，想加入這個(gè)行業(yè)的人卻越來(lái)越多。投行除了在大學(xué)舉行校園招聘外，也會(huì)與商學(xué)院合作舉辦課程來(lái)挑選人才。但中國(guó)內(nèi)地每年有成千上萬(wàn)的商科學(xué)生畢業(yè)，要脫穎而出不是一件易事。

　　摩根士丹利副總裁、負(fù)責(zé)亞洲人力資源調(diào)配的韋文翰說(shuō)，投資銀行最基本的要求是，求職者要有好的學(xué)業(yè)成績(jī)，因?yàn)槌煽?jī)代表一個(gè)人學(xué)習(xí)的能力及潛質(zhì)。由于中國(guó)商科畢業(yè)生比比皆是， MBA 學(xué)位也逐漸變成必需。不過(guò)，他說(shuō)中國(guó)內(nèi)地的學(xué)生有一個(gè)通病，就是只著重學(xué)習(xí)的表現(xiàn)。擁有一張滿(mǎn)分的成績(jī)表，并不代表一個(gè)人能成為出色的銀行家，一份均衡的簡(jiǎn)歷才是銀行最想看到的。 “ 投資銀行是充滿(mǎn)競(jìng)爭(zhēng)的行業(yè)，能力、熱誠(chéng)及目標(biāo)當(dāng)然重要，但創(chuàng)造力及忍耐也是不可缺少的。 ” 他說(shuō)，除了學(xué)業(yè)上有好的表現(xiàn)之外，投資銀行也喜歡一些在其他方面有成就的人，例如音樂(lè)，藝術(shù)或體育。 “ 一個(gè)有才華的人，代表他是一個(gè)充滿(mǎn)熱誠(chéng)的人，這種熱誠(chéng)往往能夠在事業(yè)上幫助他們 ” 。

　　不過(guò)，希望加入投資銀行的人也要有心理準(zhǔn)備，這將會(huì)是一份競(jìng)爭(zhēng)及壓力均非常大的工作。在投資銀行工作了 7 年多、現(xiàn)于 ING 霸菱香港公司擔(dān)任地產(chǎn)分析員的李智穎說(shuō)，她每天至少要工作 12 小時(shí)，除了要對(duì)自己負(fù)責(zé)的行業(yè)及公司有很深入的認(rèn)識(shí)外，還要掌握整個(gè)社會(huì)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況，因?yàn)槊恳患此坪?jiǎn)單的事件、每一個(gè)普通的數(shù)據(jù)都可能對(duì)地產(chǎn)業(yè)帶來(lái)重大的影響，而客人就依靠你的判斷去做買(mǎi)賣(mài)。她說(shuō)： “ 這是一個(gè)充滿(mǎn)挑戰(zhàn)性的行業(yè)，但也是一個(gè)獎(jiǎng)罰很分明的行業(yè)。 ”

　　作為業(yè)界的資深人士，瑞士信貸第一波士頓 ( 香港 ) 董事總經(jīng)理郭淳浩認(rèn)為，投資銀行是工資最高的行業(yè)。這位年薪過(guò)千萬(wàn)元的高級(jí)銀行家提醒想入投行的年輕人要注意三要素。畢業(yè)生欲投身投資銀行業(yè)，先決條件是學(xué)歷夠，因?yàn)橛袥](méi)有機(jī)會(huì)面試，第一關(guān)就是學(xué)歷。 “Make yourself interesting( 令自己有趣 ) ，是我挑選應(yīng)征者的另一考慮要素，應(yīng)征者需表達(dá)出他如何將自己定位，跟別人有所不同。 ” 其次是要 “ 爛做 ” ，切忌怕吃虧，尤其是開(kāi)頭幾年需要 “ 死做爛做 ” 。他語(yǔ)重心長(zhǎng)地說(shuō)， “ 越能做的人，就會(huì)有越多的事情做，但是付出的肯定會(huì)跟薪酬不成正比。打工仔一定要能吃虧，永遠(yuǎn)讓老板覺(jué)得你在吃虧才有得做，如果有一天，老板發(fā)覺(jué)你在占便宜，難有好結(jié)果。 ” 第三個(gè)要素，就是新人要爭(zhēng)取機(jī)會(huì)跟上司去見(jiàn)客戶(hù)，畢竟全香港的上市公司中，肯光顧頂尖的投資銀行的，郭淳浩估計(jì)不多于 100 家，所以行業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)激烈;而客戶(hù)在利用投行的專(zhuān)長(zhǎng)的時(shí)候，也會(huì)教你怎樣做，在變相地指點(diǎn)你。 “ 可能英雄見(jiàn)慣也是常人，但對(duì)于后生仔來(lái)說(shuō)，若打算日后在商界發(fā)展，有機(jī)會(huì)拜會(huì)商場(chǎng)中最厲害的人，這行無(wú)疑是最理想的行業(yè)。當(dāng)然新入行者也要自己多留意，才能學(xué)習(xí)到更多。 ” 郭淳浩又忠告，年輕人最好在 30 歲以前入行，主要原因是，這行的確很辛苦，工作經(jīng)常要 “ 通宵達(dá)旦 ” 。

　　證券分析師：年薪百萬(wàn)美元不容易

　　由于香港地區(qū)的國(guó)際金融中心地位，因此集中了相當(dāng)一批對(duì)中國(guó)內(nèi)地乃至亞洲資本市場(chǎng)非常熟悉的專(zhuān)業(yè)人士。他們中的很多人都已經(jīng)取得了顯著的成就，其觀(guān)點(diǎn)在市場(chǎng)中有相當(dāng) 大的影響力，如摩根士丹利經(jīng)濟(jì)學(xué)家謝國(guó)忠、瑞銀證券的行業(yè)分析師等，他們的觀(guān)點(diǎn)經(jīng)常在媒體中發(fā)表，為業(yè)界所關(guān)注，有的時(shí)候更成為確定投資建議的出發(fā)點(diǎn)。

　　活躍于香港資本市場(chǎng)的證券分析師之間的差異很大，就數(shù)量而言，市場(chǎng)占有率超過(guò) 1.3% 的大型券商和投資銀行大致有 20 家左右，中型的公司大致有 40 家，小型機(jī)構(gòu)數(shù)量極多，而且很多是以家族形式經(jīng)營(yíng)的?；旧?，所有這些券商和投資銀行大約可以被區(qū)分為 “ 四大板塊 ” ：第 1 個(gè)板塊是歐美證券公司和投資銀行;第 2 個(gè)板塊是日本券商和投資銀行;第 3 個(gè)板塊是來(lái)自東南亞的券商和投資銀行;第 4 個(gè)板塊是香港本地券商和投資銀行機(jī)構(gòu)。

　　在歐美公司中，其專(zhuān)業(yè)研究人員如高級(jí)分析師的收入每年可以達(dá)到 200 萬(wàn)到 300 萬(wàn)美元的水平，除此之外，根據(jù)公司經(jīng)營(yíng)情況，年底還有 20 個(gè)月到 40 個(gè)月的花紅可以拿。第二個(gè)板塊，也就是來(lái)自日本的公司，專(zhuān)業(yè)人士的收入要比歐美公司低 30% 到 40% ，也就是每年約有 150 萬(wàn)美元的收入。東南亞以及香港本地公司的收入情況不好說(shuō)，也不確定，這是由家族企業(yè)的性質(zhì)所決定的。

　　值得注意的是，投資銀行并不十分在意培養(yǎng)新人，他們獲取人才的途徑主要是 2 個(gè)，一是讓新手自己去爭(zhēng)取機(jī)會(huì)，邊干邊學(xué)，像游泳一樣，新手游得出來(lái)也就出來(lái)了，游不出來(lái)就淹死了;另一個(gè)做法就簡(jiǎn)單多了，就是挖人。由于現(xiàn)在競(jìng)爭(zhēng)激烈，經(jīng)濟(jì)并不理想，新手的工資每月只有 3 萬(wàn)港幣，而且標(biāo)準(zhǔn)很高，至少要出身于美國(guó)名牌院校。而香港本地券商機(jī)構(gòu)給新手能夠提供的收入更低，每月約有 15000 港幣左右，不過(guò)標(biāo)準(zhǔn)也相應(yīng)低一些，有的僅要求大學(xué)畢業(yè)即可。

　　基本而言，在證券機(jī)構(gòu)中從事研究工作的專(zhuān)業(yè)人士可以被劃分為策略分析師、分析師和助手三大類(lèi)別。策略分析師的主要工作是提供觀(guān)點(diǎn)和項(xiàng)目框架，比如瑞士信貸第一波士頓策略分析師陶冬就表示，他的主要工作就是提供觀(guān)點(diǎn)，所寫(xiě)的任何內(nèi)容很少會(huì)超過(guò)一頁(yè)紙。對(duì)比內(nèi)地的情況，很多人對(duì)觀(guān)點(diǎn) (View Point) 看法有很大的偏差，這是策略分析師最重要的工作，因?yàn)橛^(guān)點(diǎn)往往就是出發(fā)點(diǎn)，就是確立的原則，觀(guān)點(diǎn)一旦錯(cuò)了，最后的投資建議恐怕就錯(cuò)得更離譜了。

　　分析師的主要工作是為了完成某一具體項(xiàng)目，為某一市場(chǎng)提供投資建議。由于他們并不能脫離宏觀(guān)的束縛和策略分析師提供的觀(guān)點(diǎn)，因此，他們的工作比較具體。在這個(gè)層次上，有的公司還有經(jīng)濟(jì)師的職位，這個(gè)職位的作用主要是提供國(guó)情分析和對(duì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的判斷，以便更好地把握宏觀(guān)狀況。

　　而助手的情況不是固定的，要視各家公司以及助手所跟隨的分析師情況而定。通常助手至少對(duì)各種軟件、圖表工具以及數(shù)據(jù)非常熟悉，助手的日常工作并不輕松，因?yàn)樗獣r(shí)刻準(zhǔn)備為分析師提供幫助，完成其所交代的任務(wù)。

　　在國(guó)際資本市場(chǎng)中，幾乎人人都是工作狂。陶冬在瑞士信貸第一波士頓的工作時(shí)間是從早上 6 點(diǎn)鐘開(kāi)始的，一直持續(xù)到晚上 10 點(diǎn)鐘，此后，他往往還要安排一些自己的事務(wù)去做。也就是說(shuō)，像陶冬這樣的分析師，每天的工作時(shí)間長(zhǎng)達(dá) 14 個(gè)小時(shí)到 18 個(gè)小時(shí)。摩根大通金融機(jī)構(gòu)分析師鄧體順則透露，他的工作是從早上 6 點(diǎn)開(kāi)始，因?yàn)槟菚r(shí)，國(guó)際上有些市場(chǎng)就已經(jīng)開(kāi)盤(pán)了，他必須跟蹤情況，而到晚上 10 點(diǎn)左右他就會(huì)結(jié)束工作。

　　在感恩節(jié)的前夜，摩根士丹利經(jīng)濟(jì)學(xué)家謝國(guó)忠睜著疲倦的雙眼，還在接待媒體的訪(fǎng)問(wèn)。他也是每天從早上 6 點(diǎn)開(kāi)始工作的，直到深夜。謝國(guó)忠平靜地說(shuō)，這沒(méi)什么可奇怪的，在資本市場(chǎng)上打滾的人，都是這樣的工作強(qiáng)度，適應(yīng)不了，就不要做。事實(shí)上，這樣的人還有很多。在香港的資本市場(chǎng)的圈子中，專(zhuān)業(yè)人士日以繼夜地勤奮工作，這種情況非常普遍，這就是他們的生活，他們的努力正是全球財(cái)富流動(dòng)的原始動(dòng)力。對(duì)于這樣的工作強(qiáng)度，可能是我們很多人所不能想象的，我們希望獲得財(cái)富，很多人也很羨慕分析師的榮譽(yù)和光環(huán)，但有多少人準(zhǔn)備長(zhǎng)年累月地這樣工作?從事研究工作需要的是持之以恒的精神，如果你 30 歲還沒(méi)有進(jìn)入真正的分析師門(mén)檻，還在助手圈中晃悠，那么最好的建議就是換個(gè)工作，重新開(kāi)始吧。因?yàn)榧词箯?30 歲開(kāi)始，你還需要 7-10 年才能取得較為理想的成就，才能在業(yè)界擁有真正的市場(chǎng)地位。

　　如何在競(jìng)爭(zhēng)激烈的分析師中脫穎而出?擁有深厚理工專(zhuān)業(yè)背景的荷銀證券全球半導(dǎo)體首席分析師王秀鈞的心得體會(huì)是：給人的第一印象很重要。他擁有斯坦福大學(xué)工程經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)博士學(xué)位，對(duì)生產(chǎn)流程很清楚，提問(wèn)非常專(zhuān)業(yè)。王秀鈞指出，掌握數(shù)億美元資金的外國(guó)基金經(jīng)理人都很有經(jīng)驗(yàn)，提問(wèn)題很尖銳，而且態(tài)度咄咄逼人，讓人沒(méi)有喘息的空間。對(duì)于有心想從事分析師工作的人，王秀鈞建議，給人的第一印象和 presentation( 做專(zhuān)業(yè)演示 ) 的能力一定要加強(qiáng)，因?yàn)檫@決定了基金經(jīng)理聽(tīng)完你講的第一分鐘后，會(huì)不會(huì)有耐心繼續(xù)聽(tīng)下去。王秀鈞通常直接問(wèn)他們想知道哪些，根據(jù)他們的需要馬上回答，換句話(huà)說(shuō)，除了準(zhǔn)備夠充分， sensitivity( 敏感度 ) 也很重要。 “ 分析師這行是 people business( 了解人、喜歡與人相處的行業(yè) ) ，人誠(chéng)不誠(chéng)懇很重要。 ” 而美林證券臺(tái)灣研究部副總裁曾省吾則是憑借下苦功了解產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)贏得了業(yè)內(nèi)的聲譽(yù)。曾省吾擁有電機(jī)與 MBA 雙碩士的學(xué)歷，曾在華寶證券任職，為了分析個(gè)人電腦、主板與手機(jī)等下游產(chǎn)業(yè)，他每天工作超過(guò) 12 小時(shí)，不僅拜訪(fǎng)上市公司、撰寫(xiě)研究報(bào)告，半夜還要起來(lái)回答國(guó)外客戶(hù)問(wèn)題。在調(diào)查上市公司時(shí)，曾省吾的觀(guān)點(diǎn)持平、中肯，對(duì)未來(lái)看法不會(huì)受一時(shí)景氣高低的影響。此外，他喜歡發(fā)問(wèn)，分析問(wèn)題比較深入。從小跟隨父母移民美國(guó)，畢業(yè)于哥倫比亞大學(xué) ( 碩士 ) 與加州大學(xué)柏克利 ( 學(xué)士 ) 等名校，后花旗美邦研究部副總裁的林群杰卻不自滿(mǎn)，認(rèn)真用功，使受訪(fǎng)公司愿意主動(dòng)提供他更多的消息，讓其分析報(bào)告更能洞悉產(chǎn)業(yè)走勢(shì)，看準(zhǔn)股價(jià)未來(lái)方向。之前，林群杰曾在百富勤和瑞士信貸第一波士頓任職，經(jīng)常每周工作 70 小時(shí)。他認(rèn)為，證券分析師好比偵探，工作中需要獨(dú)立思考、從各個(gè)方面觀(guān)察事物，進(jìn)而說(shuō)服別人。

　　投資銀行業(yè)：女性職業(yè)前景看好

　　在具備歐美名校留學(xué)背景的華人中，女性在跨國(guó)金融與投資銀行界擁有突出的職業(yè)發(fā)展機(jī)會(huì)。以金融市場(chǎng)較為開(kāi)放的臺(tái)灣地區(qū)為例，繼 2004 年 7 月高盛任命余佩佩接替張果軍出任臺(tái)灣公司總裁后，已經(jīng)有 4 名女士擔(dān)任全球性投資銀行的高層 —— 除了余佩佩，其它 3 名女性主管包括摩根士丹利臺(tái)灣 CEO 林水仙、瑞銀集團(tuán)臺(tái)灣業(yè)務(wù)聯(lián)席主管陳嫦芬及美林企業(yè)融資部臺(tái)灣主管黃慧珠。擁有加拿大英屬哥倫比亞大學(xué)碩士學(xué)位的余佩佩，在臺(tái)灣外資投行界有超過(guò) 10 年的工作經(jīng)驗(yàn)，在加入服務(wù)了 5 年的高盛之前，她曾在瑞銀和花旗集團(tuán)任職。 3 年前才與從事律師職業(yè)的丈夫結(jié)婚的余佩佩表示，工作的忙碌讓她把婚禮交給先生及秘書(shū)打點(diǎn)，她只負(fù)責(zé)在約定時(shí)間現(xiàn)身，在拍完婚紗照后便立刻搭飛機(jī)公干，在婚禮前 2 天才回臺(tái)灣。在發(fā)展時(shí)間不長(zhǎng)的大陸市場(chǎng)，也已有孫瑋、劉小俞、王學(xué)明、袁淑琴、李晶與趙競(jìng)等本地女性躋身于中高層職位，分別擔(dān)任花旗環(huán)球金融亞洲公司中國(guó)業(yè)務(wù)主席、摩根大通中國(guó)區(qū)副主席、高盛 ( 亞洲 ) 董事總經(jīng)理、德意志銀行中國(guó)股票業(yè)務(wù)董事總經(jīng)理、瑞銀證券中國(guó)證券部董事總經(jīng)理和摩根士丹利執(zhí)行董事。

　　然而在投資銀行界，也有女性面對(duì)債券交易和芭蕾間的選擇時(shí)，決定在功成名就之時(shí)激流勇退，尋求自在的生活方式。巴克萊證券公司債券發(fā)行部全球負(fù)責(zé)人艾比桂 . 霍夫曼 (Abigail Hofman) 就是典型的例子 —— 在積累了極其豐厚的資產(chǎn)后，霍夫曼厭倦了 “ 執(zhí)行制作人 ”(managing producers) 的角色，她選擇離開(kāi)倫敦金融城，從而有時(shí)間一周 4 次上芭蕾課改變形體，做任何自己想做的事情。