周小川：全面深化金融業(yè)改革開放

來 源：央行網(wǎng)站發(fā)表日期：2013-11-29

    黨的十八屆三中全會提出全面深化改革，加快完善現(xiàn)代市場體系。金融作為現(xiàn)代經(jīng)濟的核心，是社會主義市場體系的重要組成部分。我們要認真學習貫徹全會精神，緊緊圍繞市場在資源配置中的決定性作用，全面深化金融業(yè)改革開放，加快完善金融市場體系，不斷提升金融業(yè)服務(wù)實體經(jīng)濟能力，促進經(jīng)濟持續(xù)健康發(fā)展。

　　改革開放以來，我們堅定不移地推進金融改革，基本建立了與社會主義市場經(jīng)濟相適應(yīng)的金融體制，金融業(yè)配置資源和服務(wù)實體經(jīng)濟的能力大幅提升，整體實力和風險抵御能力明顯提高，金融宏觀調(diào)控的科學性、前瞻性和有效性穩(wěn)步增強，成功經(jīng)受住了國際金融危機的嚴峻考驗，為我國經(jīng)濟持續(xù)健康發(fā)展作出了重要貢獻。未來相當長一個時期，我國經(jīng)濟社會發(fā)展仍將處于重要戰(zhàn)略機遇期，既面臨難得的發(fā)展機遇，也面對諸多風險和挑戰(zhàn)。做好今后一個時期的金融工作，關(guān)鍵是要牢牢把握金融服務(wù)實體經(jīng)濟的本質(zhì)要求，堅持市場配置金融資源的改革導向，堅持創(chuàng)新與監(jiān)管相協(xié)調(diào)的發(fā)展理念。金融系統(tǒng)要按照全會的決策部署，全面推動金融改革、開放和發(fā)展，加快完善種類齊全、結(jié)構(gòu)合理、服務(wù)高效、安全穩(wěn)健的現(xiàn)代金融市場體系。

　　構(gòu)建更具競爭性和包容性的金融服務(wù)業(yè)

　　擴大金融業(yè)對內(nèi)對外開放，在加強監(jiān)管前提下，允許具備條件的民間資本依法發(fā)起設(shè)立中小型銀行等金融機構(gòu)。踐行黨的群眾路線，發(fā)展普惠金融。

　　擴大金融業(yè)對內(nèi)對外開放。在更大范圍、更高層次上提高資源優(yōu)化配置能力，提升金融服務(wù)質(zhì)量，增強金融部門競爭力，推動人民幣跨境使用和國際金融中心建設(shè)，促進經(jīng)濟轉(zhuǎn)型，推動實現(xiàn)中國經(jīng)濟升級版。進一步擴大金融業(yè)對外開放，逐步遵循準入前國民待遇和“負面清單”等新開放模式，實現(xiàn)金融服務(wù)業(yè)的高水平對外開放。

　　在加強監(jiān)管的前提下，允許具備條件的民間資本依法發(fā)起設(shè)立中小型銀行等金融機構(gòu)。按照十八屆三中全會的要求，立足于建立公平開放透明的市場規(guī)則，實行統(tǒng)一的市場準入制度，鼓勵和引導民間資本進入金融服務(wù)領(lǐng)域。金融業(yè)作為競爭性的服務(wù)行業(yè)，也應(yīng)按照“負面清單”的準入制度和擴大服務(wù)業(yè)開放的要求，為各類投資主體準入提供公平競爭的市場環(huán)境。在加強監(jiān)管前提下，允許具備條件的民間資本依法發(fā)起設(shè)立中小型銀行等金融機構(gòu)，將為實體經(jīng)濟提供必要的競爭性金融供給，解決部分基層地區(qū)和小微企業(yè)金融服務(wù)供給不足的問題。

　　完善現(xiàn)代金融企業(yè)制度。進一步提升國有金融機構(gòu)治理水平，放寬民間資本和外資進入金融服務(wù)領(lǐng)域的限制，優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)；推行更加市場化的管理層選拔方式，減少行政任命；建立良性的管理層激勵，確保高管人員以股東利益為主要目標。完善金融機構(gòu)公司治理，形成有效的決策、執(zhí)行、制衡機制，把公司治理的要求真正落實于日常經(jīng)營管理和風險控制之中。建立有效的選人用人機制，切實加強金融隊伍建設(shè)，全面提高從業(yè)人員素質(zhì)和職業(yè)操守。探索建立規(guī)范有效、包括薪酬制度在內(nèi)的激勵約束機制。推進政策性金融機構(gòu)改革。我國發(fā)展階段決定了當前和未來一段時間我國仍有政策性金融的需求。我國政策性金融機構(gòu)成立以來，做了大量工作，取得了明顯成績，也保證了商業(yè)性金融機構(gòu)不再承擔政策性業(yè)務(wù)；同時也還存在公司治理不完善、業(yè)務(wù)和財務(wù)規(guī)則不明晰、約束機制不健全、可持續(xù)性不強等問題，要通過加快改革來建立符合中國特色、能更好地為當前經(jīng)濟發(fā)展服務(wù)、可持續(xù)運營的政策性金融機構(gòu)及其政策環(huán)境。

　　發(fā)展普惠金融。堅持民生金融優(yōu)先，滿足人民群眾日益增長的金融需求，讓金融改革與發(fā)展成果更多更好地惠及所有地區(qū)特別是貧困地區(qū)，惠及所有人群，實現(xiàn)金融業(yè)可持續(xù)發(fā)展。適度放寬市場準入，支持小型金融機構(gòu)發(fā)展。加強政策引導，鼓勵金融機構(gòu)加大對經(jīng)濟社會發(fā)展薄弱環(huán)節(jié)的支持力度。大力發(fā)展多種融資方式，規(guī)范發(fā)展民間借貸，拓寬小微企業(yè)多元化融資渠道。鼓勵金融產(chǎn)品和工具創(chuàng)新，不斷擴大金融服務(wù)的覆蓋面和滲透率。加強金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，提升金融服務(wù)現(xiàn)代化水平。推進信用體系建設(shè)，進一步優(yōu)化小微企業(yè)金融服務(wù)生態(tài)環(huán)境，加強金融消費者保護和金融知識普及教育。

　　健全多層次資本市場體系

　　以顯著提高直接融資比重為目標，推進股票發(fā)行注冊制改革，多渠道推動股權(quán)融資，發(fā)展并規(guī)范債券市場，完善保險市場，鼓勵金融創(chuàng)新，豐富金融市場層次與產(chǎn)品。

　　提高直接融資比重。繼續(xù)堅持服務(wù)實體經(jīng)濟的本質(zhì)要求，著力推動經(jīng)濟發(fā)展方式轉(zhuǎn)變和經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整，大力發(fā)展股票市場、債券市場等資本市場，拓寬企業(yè)直接融資渠道，優(yōu)化社會融資結(jié)構(gòu)；堅持市場化改革方向，著力減少不必要的行政管制，激發(fā)市場動力和內(nèi)在活力，大力培育商業(yè)信用；堅持尊重市場發(fā)展客觀規(guī)律，大力發(fā)展各類機構(gòu)投資者，促進場外市場和場內(nèi)市場分層有序、功能互補，推動金融市場、金融產(chǎn)品、投資者及融資中介的多元化；堅持規(guī)范發(fā)展的理念，強化市場約束和風險分擔機制，進一步提高市場運行透明度；健全相應(yīng)的法律框架、金融調(diào)控框架、監(jiān)管框架以及財稅等政策。

　　推進股票發(fā)行注冊制改革。以充分信息披露為核心，在股票發(fā)行過程中，減少證券監(jiān)管部門對發(fā)行人資質(zhì)的實質(zhì)性審核和價值判斷，弱化行政審批，增強發(fā)行制度的彈性和靈活性，降低股票發(fā)行成本，提高融資效率。加強事中、事后監(jiān)管力度，完善各種民事與刑事責任追究制度，有效抑制欺詐上市等行為。進一步完善上市公司退市制度，通過優(yōu)勝劣汰，提高上市公司質(zhì)量。加大對虛假陳述、市場操縱和內(nèi)幕交易等證券違法違規(guī)行為的打擊力度，強化上市公司、中介機構(gòu)等市場參與主體的市場約束和誠信約束，促進市場參與各方歸位盡責，切實保護投資者合法權(quán)益，維護證券市場“三公”原則。

　　多渠道推動股權(quán)融資。在繼續(xù)完善主板、中小企業(yè)板和創(chuàng)業(yè)板市場的同時，繼續(xù)推進三板股權(quán)市場建設(shè)。加快完善以機構(gòu)為主、公開轉(zhuǎn)讓的中小企業(yè)股權(quán)市場，建立健全做市商、定向發(fā)行、并購重組等制度安排，豐富融資工具和交易品種，增強服務(wù)中小企業(yè)的能力。各省(市、區(qū))可以在統(tǒng)一的制度框架下，結(jié)合區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展需要建立區(qū)域性股權(quán)市場。積極引導私募股權(quán)投資基金、風險投資基金健康發(fā)展，支持創(chuàng)新型、成長型企業(yè)股權(quán)融資。建立健全不同層次市場間的差別制度安排和統(tǒng)一的登記結(jié)算平臺，推動形成有機聯(lián)系的股權(quán)市場體系。

　　發(fā)展并規(guī)范債券市場。穩(wěn)步擴大債券市場規(guī)模，推進金融產(chǎn)品創(chuàng)新和多元化，加大發(fā)展資產(chǎn)證券化的力度。探討市政債券，完善城鎮(zhèn)化建設(shè)融資機制。發(fā)展中小企業(yè)集合債券、私募債等融資工具，拓寬企業(yè)融資渠道，加大支持實體經(jīng)濟力度。發(fā)揮公司信用類債券部際協(xié)調(diào)機制作用，加強債券管理部門的協(xié)調(diào)配合，提高信息披露標準，落實監(jiān)管責任。加強債券市場基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，進一步促進銀行間市場和交易所市場協(xié)調(diào)發(fā)展。穩(wěn)步推進債券市場對外開放。

　　完善保險經(jīng)濟補償機制，建立巨災保險制度。完善保險經(jīng)濟補償機制，研究建立專業(yè)中介機構(gòu)保障基金。推動巨災保險立法進程，界定巨災保險范圍，建立政府推動、市場化運作、風險共擔的多層次巨災保險制度。明確政府與市場的定位，鼓勵商業(yè)保險公司經(jīng)營巨災保險。以風險共擔、分級負擔為原則，利用再保險和資本市場(如發(fā)行巨災債券等)分散巨災風險。

　　鼓勵金融創(chuàng)新，豐富金融市場層次和產(chǎn)品。實施創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略，穩(wěn)步推動金融市場機制、組織、產(chǎn)品和服務(wù)模式創(chuàng)新，形成長效創(chuàng)新機制，拓展金融市場發(fā)展的深度和廣度，豐富金融市場層次和產(chǎn)品，努力建設(shè)一個品種豐富、運行高效、功能完備，具有相當規(guī)模，與社會主義市場經(jīng)濟體制相適應(yīng)的金融市場體系。同時要始終把防范風險貫穿金融創(chuàng)新全過程，處理好創(chuàng)新、發(fā)展與風險之間的關(guān)系，防止以規(guī)避監(jiān)管為目的和脫離經(jīng)濟發(fā)展需要的創(chuàng)新。

　　加強金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，保障金融市場安全高效運行和整體穩(wěn)定。積極穩(wěn)妥落實有關(guān)國際組織聯(lián)合發(fā)布的《金融市場基礎(chǔ)設(shè)施原則》，加強和改進我國金融市場基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。穩(wěn)步推進金融市場中央對手方、交易信息報告庫等制度和設(shè)施建設(shè)，完善金融產(chǎn)品登記、托管、交易、清算、結(jié)算制度。統(tǒng)籌協(xié)調(diào)支付、清算、結(jié)算體系發(fā)展，完善支付、清算、結(jié)算法規(guī)制度。進一步加強發(fā)行系統(tǒng)、交易系統(tǒng)、清算系統(tǒng)、托管結(jié)算系統(tǒng)、市場成員內(nèi)部系統(tǒng)和監(jiān)管機構(gòu)監(jiān)測系統(tǒng)之間的數(shù)據(jù)高效處理和傳遞，提升相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施技術(shù)系統(tǒng)功能，提高市場透明度和運行效率，保障金融市場安全高效運行和整體穩(wěn)定。

　　穩(wěn)步推進匯率和利率市場化改革

　　使市場在資源配置中起決定性作用，客觀上要求完善主要由市場決定價格的機制，凡是能由市場形成價格的都交給市場，政府不進行不當干預。利率和匯率作為要素市場的重要價格，是有效配置國內(nèi)國際資金的決定性因素。穩(wěn)步推進匯率和利率市場化改革，有利于不斷優(yōu)化資金配置效率，進一步增強市場配置資源的決定性作用，加快推進經(jīng)濟發(fā)展方式轉(zhuǎn)變和結(jié)構(gòu)調(diào)整。

　　完善人民幣匯率市場化形成機制。繼續(xù)完善人民幣匯率市場化形成機制，發(fā)揮市場供求在匯率形成中的基礎(chǔ)性作用，提高國內(nèi)國外兩種資源的配置效率，促進國際收支平衡。發(fā)展外匯市場，豐富外匯產(chǎn)品，拓展外匯市場的廣度和深度，更好地滿足企業(yè)和居民的需求。根據(jù)外匯市場發(fā)育狀況和經(jīng)濟金融形勢，有序擴大人民幣匯率浮動區(qū)間，增強人民幣匯率雙向浮動彈性，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。進一步發(fā)揮市場匯率的作用，央行基本退出常態(tài)式外匯市場干預，建立以市場供求為基礎(chǔ)、有管理的浮動匯率制度。

　　加快推進利率市場化。堅持以建立健全由市場供求決定的利率形成機制為總體方向，以完善市場利率體系和利率傳導機制為重點，以提高央行宏觀調(diào)控能力為基礎(chǔ)，加快推進利率市場化改革。近期，著力健全市場利率定價自律機制，提高金融機構(gòu)自主定價能力；做好貸款基礎(chǔ)利率報價工作，為信貸產(chǎn)品定價提供參考；推進同業(yè)存單發(fā)行與交易，逐步擴大金融機構(gòu)負債產(chǎn)品市場化定價范圍。近中期，注重培育形成較為完善的市場利率體系，完善央行利率調(diào)控框架和利率傳導機制。中期，全面實現(xiàn)利率市場化，健全市場化利率宏觀調(diào)控機制。

　　健全反映市場供求關(guān)系的國債收益率曲線。收益率曲線是固定收益市場的主要收益率，反映無風險收益率基準在各種期限上的分布。在此之上，其他各種固定收益產(chǎn)品有一個風險溢價。目前，我國金融市場的國債收益率曲線在準確性、權(quán)威性和完整性等方面有待提高。隨著我國金融宏觀調(diào)控逐步由以數(shù)量調(diào)控為主轉(zhuǎn)為以價格調(diào)控為主以及利率市場化改革的不斷推進，有必要健全反映市場基準的國債收益率曲線，進一步發(fā)揮收益率曲線在金融資源配置中的重要作用。完善國債發(fā)行，優(yōu)化國債期限結(jié)構(gòu)；完善債券做市支持機制，提高市場流動性；進一步豐富投資者類型，穩(wěn)步提高債券市場對內(nèi)對外開放程度，降低以買入并持有到期為主要目的的銀行與保險機構(gòu)等投資者的比重，增加交易需求；改進曲線編制技術(shù)，加大宣傳和應(yīng)用推廣力度。

　　加快實現(xiàn)人民幣資本項目可兌換

　　推進人民幣資本項目可兌換，是構(gòu)建開放型經(jīng)濟新體制的本質(zhì)要求，其根本目的在于促進貿(mào)易投資便利化，為擴大企業(yè)及個人對外投資、確立企業(yè)及個人對外投資主體地位創(chuàng)造有利條件，是進一步加快發(fā)展各項跨境金融業(yè)務(wù)、體現(xiàn)金融支持實體經(jīng)濟發(fā)展、落實走出去戰(zhàn)略、加快經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級的要求。應(yīng)抓住人民幣資本項目可兌換的有利時間窗口，在統(tǒng)籌國內(nèi)需求與國際形勢的基礎(chǔ)上，加快實現(xiàn)人民幣資本項目可兌換。

　　轉(zhuǎn)變跨境資本流動管理方式，便利企業(yè)走出去。進一步轉(zhuǎn)變外匯管理方式，推動對外投資便利化。減少外匯管理中的行政審批，從重行政審批轉(zhuǎn)變?yōu)橹乇O(jiān)測分析，從重微觀管制轉(zhuǎn)變?yōu)橹睾暧^審慎管理，從“正面清單”轉(zhuǎn)變?yōu)?ldquo;負面清單”。方便企業(yè)走出去過程中的投融資行為，逐步提高境內(nèi)企業(yè)向境外提供人民幣和外幣信貸及融資擔保的便利程度，加大支持企業(yè)走出去的力度。

　　推動資本市場雙向開放，有序提高跨境資本和金融交易可兌換程度。進一步擴大合格境內(nèi)機構(gòu)投資者(QDII)和合格境外機構(gòu)投資者(QFII)主體資格，增加投資額度。條件成熟時，取消合格境內(nèi)機構(gòu)投資者、合格境外機構(gòu)投資者的資格和額度審批，將相關(guān)投資便利擴大到境內(nèi)外所有合法機構(gòu)。研究建立境內(nèi)外股市的互聯(lián)互通機制，逐步允許具備條件的境外公司在境內(nèi)資本市場發(fā)行股票，拓寬居民投資渠道。在建立相關(guān)管理制度的前提下，放寬境外機構(gòu)境內(nèi)發(fā)行人民幣債券資格限制。有序提升個人資本項目交易可兌換程度，進一步提高直接投資、直接投資清盤和信貸等的可兌換便利化程度，在有管理的前提下推進衍生金融工具交易可兌換。

　　建立健全宏觀審慎管理框架下的外債和資本流動管理體系。建立健全針對外債和資本流動的宏觀審慎政策框架，提高可兌換條件下的風險管理水平。綜合考慮資產(chǎn)負債幣種、期限等匹配情況，合理調(diào)控外債規(guī)模，優(yōu)化外債結(jié)構(gòu)，做好外債監(jiān)測，防范外債風險。加強反洗錢和反恐融資方面的管理，保持對非法資金跨境流動的高壓政策，同時防止過度利用避稅天堂。加強對短期投機性資本流動特別是金融衍生品交易監(jiān)測。在鼓勵合理創(chuàng)新的同時，限制與實體經(jīng)濟嚴重脫節(jié)的復雜金融衍生品，堅持金融創(chuàng)新為實體經(jīng)濟服務(wù)的原則要求，同時按照最新的國際標準推動場外金融衍生品市場的監(jiān)管改革。在緊急情況下，可以對資本流動采取臨時性管理措施。建立健全相關(guān)監(jiān)測體系，實現(xiàn)資本跨境流動便利化和收集有效信息的統(tǒng)一。

　　完善金融監(jiān)管

　　加強和改進金融監(jiān)管，采取綜合措施維護金融穩(wěn)定，牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性和區(qū)域性金融風險的底線。

　　落實金融監(jiān)管改革措施和穩(wěn)健標準。完善逆周期資本要求和系統(tǒng)重要性銀行附加資本要求，適時引進國際銀行業(yè)流動性和杠桿率監(jiān)管新規(guī)，提高銀行業(yè)穩(wěn)健性標準。根據(jù)我國金融市場結(jié)構(gòu)和特點，細化金融機構(gòu)分類標準，統(tǒng)一監(jiān)管政策，減少監(jiān)管套利，彌補監(jiān)管真空。優(yōu)化金融監(jiān)管資源配置，明確對交叉性金融業(yè)務(wù)和金融控股公司的監(jiān)管職責和規(guī)則，增強監(jiān)管的針對性、有效性。

　　完善監(jiān)管協(xié)調(diào)機制。充分發(fā)揮金融監(jiān)管協(xié)調(diào)部際聯(lián)席會議制度功能，不斷提升監(jiān)管協(xié)調(diào)工作規(guī)范化和制度化水平，重點加強貨幣政策與金融監(jiān)管政策、交叉性金融產(chǎn)品與跨市場金融創(chuàng)新的協(xié)調(diào)，實現(xiàn)金融信息共享，減少監(jiān)管真空和監(jiān)管重復，形成監(jiān)管合力。

　　界定中央和地方金融監(jiān)管職責和風險處置責任。堅持中央金融管理部門對金融業(yè)的統(tǒng)一管理，引導地方政府遵循“區(qū)域性”原則履行好相關(guān)職能。明確地方政府對地方性金融機構(gòu)和金融市場的監(jiān)督管理職責，以及在地方金融風險處置中的責任，強化日常監(jiān)管，減少行政干預，加大對非法金融活動的打擊力度，及時有效地處置轄區(qū)金融業(yè)突發(fā)事件，改善本地區(qū)金融生態(tài)。規(guī)范地方政府對金融機構(gòu)的出資人職責，避免對金融機構(gòu)商業(yè)性經(jīng)營活動的行政干預。

　　建立存款保險制度。加快建立功能完善、權(quán)責統(tǒng)一、運作有效的存款保險制度，促進形成市場化的金融風險防范和處置機制。存款保險制度要覆蓋所有存款類金融機構(gòu)，實行有限賠付和基于風險的差別費率機制，建立事前積累的基金，具備必要的信息收集與核查、早期糾正及風險處置等基本職責，與現(xiàn)有金融穩(wěn)定機制有機銜接，及時防范和化解金融風險，維護金融穩(wěn)定。

　　完善金融機構(gòu)市場化退出機制。通過明確金融機構(gòu)經(jīng)營失敗時的退出規(guī)則，包括風險補償和分擔機制，加強對存款人的保護，有效防止銀行擠兌。進一步厘清政府和市場的邊界，加強市場約束，防范道德風險，從根本上防止金融體系風險的累積。