新東方困局背后：領地被蠶食 告別“一家獨大”

作 者：未知 來 源：每日經濟新聞發(fā)表日期：2013-03-04

    由知名導演陳可辛執(zhí)導的新片《中國合伙人》預計將于4月16日正式公映。這部由真人改編的勵志電影，講述的是上世紀80年代至今，三個小人物白手起家，齊力創(chuàng)辦英語培訓學校的故事。反映到現(xiàn)實中，該劇本主角的人物原型正是新東方教育科技集團（以下簡稱新東方）及其創(chuàng)始人俞敏洪。

    起步于1993年的新東方將在今年11月16日迎來20歲生日，然而，新東方先收到的“生日禮物”，卻是公司“四年來首虧”——其公布的截至2012年11月30日的第二季度財報顯示，該季凈虧損1580萬美元。

    盡管過去幾年，由于受金融危機的后續(xù)影響及房地產調控的持續(xù)深入，多個行業(yè)進入低迷期，但英語培訓行業(yè)卻保持著強勁的增長姿態(tài)。有數(shù)據(jù)表明，2012年我國外語培訓行業(yè)產值超過900億元，而2009年，這一數(shù)字僅在200億元上下。“新東方這次虧損，暴露出它管理上的一些問題，同時，今年整個英語培訓行業(yè)可能會有從野蠻擴張到需要規(guī)范管理的趨勢。”接受《每日經濟新聞》記者采訪時，長期關注教育產業(yè)的i美股分析師李瑩說道。

    擴張過快：4個季度開設238家學習中心

    2月下旬某個普通的周一上午，新東方廣州海珠區(qū)客村分校，員工們正在忙碌，偶爾會有學生家長前來咨詢。在接待室，記者看到桌上擺滿各式各樣的傳單資料，大約20種，多為有應試需求的中小學生“量身定制”。“我們虧損，是因為之前擴張得太快了。”一位工作人員向記者解釋道，有些地區(qū)關了教學中心，但廣州方面還沒有聽到類似消息。她提供給記者的資料表明，新東方在廣州7個行政區(qū)已擁有分校32所。

    此前，新東方坦承自己犯了錯誤——對收入增長的預期過于樂觀，擴張速度過快。而面對季度虧損的現(xiàn)實，新東方總裁兼CFO謝東螢表示，新東方將關閉15~25個教學中心，4個月內將裁員1000~1500名。平均遣散成本為6000美元~10000美元/人。

    “新東方虧損，意料之中?，F(xiàn)在員工工資以及社保都在增長，房租也每年按照8%~10%的速度增長，英語培訓有環(huán)球以及新航道在追，中小學培訓有學而思等機構，留學市場我們這些機構為了占有市場，不得不降低中介費，還要提高質量，雖然新東方留學市場有所增長，但利潤未必會增長，不看好新東方的后市發(fā)展。”360教育集團董事長羅成通過微博評價道。

    不過，新東方官方給出的回應是，對此次虧損，“外部”產生的影響遠遠大于內部。因為第二財季（9~11月）原本就是新東方的“小季”，與寒假、暑假兩個“大季”相比，歷年“小季”盈利都少。李瑩認為，新東方的確是因為擴張過快導致了虧損，不只新東方，學大教育自上市以來，也因為擴張原因導致不少季度虧損，“新東方的虧損，暴露出它管理上的一些問題。”據(jù)李瑩介紹，由于英語培訓機構大多是預付款模式，過去這個行業(yè)的現(xiàn)金流非常好，導致擴張速度極快。

    新東方官網資料顯示，截至2012年5月，其已在全國49個城市設立了55所學校、7家產業(yè)機構、32家書店以及600多家學習中心，累計培訓學員近1300萬人。但“僅僅是過去的4個季度，新東方就開設了238家學習中心。”“最近幾個季度，新東方單季的學校數(shù)量增長都超過40%，非?？植?。”李瑩對記者說，“新東方內部是直接考核各地校長，校長最直接的做法就是新開分校。之前的新東方，集團副總就擁有批準開設分校的權利，而新東方地方的管理人員一般是從教師開始做起的，‘諸侯割據(jù)’的情況導致一些地方的校長跟集團的副總關系很好。也就是說，找個關系跟自己好的副總，直接批一下，就可以新開分校了。”

    高速擴張之下，問題開始顯現(xiàn)。

    “我們現(xiàn)在發(fā)現(xiàn)，包括新東方也承認了，目前新東方的教學水平較它早期的高水平是有一定稀釋的。”李瑩說,目前的新東方至少面臨三方面的問題。首先是內部管理面臨調整，快速擴張的源頭在于副總權力比較集中；其次是部分老師會“倒戈”的問題，比如有些部門負責人會帶著他的經營團隊自己去成立一個學校；第三是從資本市場估值的角度看，現(xiàn)在的新東方不是過去的新東方了，過去的新東方是做留學等大單，收費非常高，利潤有保證，但現(xiàn)在低利潤率的業(yè)務已經逐步取代高利潤率的業(yè)務。最新財報數(shù)據(jù)顯示，新東方運營利潤率為30.2%，但去年同期，這一數(shù)字為35.7%。

    格局變遷：新東方領地被蠶食

    在行業(yè)里，新東方依然尊享“一家獨大”。“所謂的大，是因為它做得比較全，所以它的營收規(guī)模也是最大的。”李瑩解釋，但是在一些細分領域，細微的變化已經在進行。

    2012年7月，新東方將旗下的精英英語以550萬美元的價格剝離給精英英語總經理翁云凱。彼時，有聲音認為，新東方此舉在于其認為精英英語所面對的高端消費者，市場容量較小，所以剝離。但在李瑩看來，這可能是源于新東方沒有競爭過華爾街英語、英孚教育等同類機構。