共享單車下半場：“三座大山”壓頂，還有誰將倒下？

來 源：未知發(fā)表日期：2017-10-16

       相比共享界的“前輩”專車，共享單車的下半場似乎來得更早。

10月7日，據(jù)彭博社報(bào)道稱，摩拜與ofo投資人正通過談判推動二者合并，以結(jié)束燒錢的競爭。據(jù)稱合并后估值可能會超過40億美元。

雖然這一消息很快就遭到兩家公司否認(rèn)，但ofo天使投資人朱嘯虎此前曾公開表態(tài)：“每個(gè)月仍然要投入大量資金進(jìn)行運(yùn)營，唯有兩家合并才有可能盈利。”資本對這個(gè)行業(yè)的焦灼可見一斑。

實(shí)際上，在巨頭合并傳言背后，共享單車各個(gè)梯隊(duì)的成員們都遭遇著前所未有的壓力。

在一線城市“禁投令”下，摩拜、ofo需要想方設(shè)法消化龐大的產(chǎn)能儲備；二線陣營小藍(lán)、小鳴、酷騎等則先后遭遇押金擠兌的信任危機(jī)；至于那些還在前仆后繼的新進(jìn)者們，雖然不約而同采用加盟制的方式吸引社會資本，但需要趕在政府準(zhǔn)入大門關(guān)閉前證明自己的實(shí)力。

產(chǎn)能、押金、監(jiān)管，馱著“三座大山”的共享單車們已然騎虎難下，“剎不住車”的一路狂奔。它們的未來在哪里？

巨大產(chǎn)能如何消化？

“共享單車第一股”永安行自今年8月上市以來受到資本市場熱烈追捧，短短一個(gè)月股價(jià)翻了3倍，上海鳳凰、中路股份、信隆健康等自行車概念股2017年上半年財(cái)報(bào)也全線飄紅。

上海鳳凰今年上半年?duì)I收7.98億，漲幅達(dá)1.79倍，300萬臺單車的總產(chǎn)量中有43%來自ofo。今年5月，上海鳳凰公告表示將與ofo合作生產(chǎn)500萬臺帶有“鳳凰”標(biāo)識的單車，預(yù)計(jì)帶來4000萬的收益，接近去年全年5289萬元的收益。

但共享單車這一劑猛藥的“副作用”正在顯現(xiàn)。

根據(jù)自行車零部件巨頭信隆健康的財(cái)報(bào)，去年12月獲得摩拜訂單，今年一季度凈利大跌73%至173萬元，其購買原材料預(yù)付款增至5155萬元。對于虧損，其財(cái)報(bào)解釋：一方面是原材料成本上漲，另一方面是共享單車導(dǎo)致國內(nèi)的內(nèi)銷訂單大幅減少，而共享單車的出貨量則尚未呈現(xiàn)收益。

上海鳳凰在財(cái)報(bào)中表示上半年是行業(yè)“去庫存年”，其與中路股份去年分別減少庫存16.91%及96%，但從上半年看，上海鳳凰4873萬元的原材料庫存是去年的2.04倍，巨額儲備會在下半年轉(zhuǎn)化為“共享單車”。

同樣地，富士康、富士達(dá)分別與摩拜、ofo合作，宣稱年產(chǎn)量可以分別達(dá)到500萬輛及1000萬輛，但去年全國單車內(nèi)銷產(chǎn)量也才2300萬輛。

更重要還有設(shè)備升級。“蘭航為摩拜生產(chǎn)的鍛造車架，都是幾千噸的規(guī)模，需要上百萬的生產(chǎn)設(shè)備投入，這個(gè)投入起碼三年才攤銷打平。”蘭航CEO諸葛剛說，去年許多廠商不敢接共享單車的訂單，就是擔(dān)心持續(xù)性問題，怕“過把癮就死”。

值得關(guān)注的是，9月份，北上廣深等12個(gè)大城市陸續(xù)發(fā)布“禁投令”，這些城市目前單車保有量超過800萬輛，超出全國總量的一半。共享單車運(yùn)營方倒是希望關(guān)閉后進(jìn)者的大門，但生產(chǎn)企業(yè)儲備的巨大產(chǎn)能會否一朝踏空？

此外，巨頭們只得出海開拓新市場，摩拜已覆蓋10個(gè)國家，ofo宣稱今年要在海外投車2000萬輛，這幾乎是其全部產(chǎn)量。但出海并不容易，一方面是具有出口資質(zhì)的生產(chǎn)廠商并不多，成本自然水漲船高；另一方面則是海外政策與水土問題，此前摩拜與ofo就曾對誰是第一個(gè)進(jìn)入新加坡的品牌產(chǎn)生爭議，ofo第一個(gè)投車，但摩拜表示其并沒有拿到城市自行車運(yùn)營資質(zhì)，只是放在那里“免費(fèi)”供用戶使用。

押金無人監(jiān)管

8月份以來，騎酷單車在多座城市出現(xiàn)押金難退的問題，并進(jìn)一步演變?yōu)閿D兌，9月23日，該公司內(nèi)部信承認(rèn)資金緊張，影響正常運(yùn)營，員工自愿選擇去留。而因?yàn)檠航饘?dǎo)致的信任危機(jī)，正是籠罩在共享單車頭上揮之不去的陰影。

今年8月中旬，交通運(yùn)輸部聯(lián)合多部門出臺行業(yè)指導(dǎo)意見，要求共享單車押金專款專用，做到即還即退，但實(shí)施起來并不容易。

9月初，無冕財(cái)經(jīng)特約研究員分別體驗(yàn)?zāi)Π荨?span id="321280">優(yōu)拜、酷騎、ofo、小藍(lán)、小鳴、hellobike七個(gè)品牌的退押金情況，僅有摩拜、ofo、優(yōu)拜、hellobike做到一小時(shí)內(nèi)退款，而小鳴歷經(jīng)兩周才退回押金，酷騎仍未退回押金。

相比于2元內(nèi)的客單價(jià)，99-299元的押金才是這個(gè)行業(yè)更大的資金流，這也是共享單車行業(yè)的“隱形”地雷。

交通部的指導(dǎo)意見表示，企業(yè)應(yīng)嚴(yán)格區(qū)分企業(yè)自有資金和用戶押金、預(yù)付資金，在企業(yè)注冊地開立用戶押金、預(yù)付資金專用賬戶，實(shí)施專款專用，接受監(jiān)管，并且做到“即租即押、即還即退”。

但實(shí)際上，目前并沒有關(guān)于共享單車監(jiān)管賬戶的明確規(guī)定，也尚未收到具體來自監(jiān)管部門的文件，更多是依賴于開戶行對資金的監(jiān)管。

調(diào)查得知，摩拜、優(yōu)拜開戶行是招商銀行，ofo是中信銀行，小鳴是華夏銀行。但這并不意味著押金一定是“?？顚Ｓ?span lang="EN-US">”。目前共享單車平臺將押金存放在銀行主要有三種形式，一種是?？顚Ｓ玫馁Y金托管，一種是銀行沒有監(jiān)督義務(wù)的資金存管，還有一種就是開立一般基本存款賬戶。

ofo一直強(qiáng)調(diào)是國內(nèi)首個(gè)進(jìn)行押金托管的共享單車平臺，平臺押金有專門的賬戶存款，?？顚Ｓ?。負(fù)責(zé)托管的中信銀行表示，因與ofo簽訂保密協(xié)議，具體資金使用情況不便透露；摩拜表示首個(gè)實(shí)現(xiàn)押金第三方金融機(jī)構(gòu)安全監(jiān)管，由招商銀行對監(jiān)管賬戶內(nèi)所有資金進(jìn)行嚴(yán)格審核、監(jiān)管。

但是華南某資深互聯(lián)網(wǎng)金融人士則認(rèn)為，從摩拜單車的表述看，招行對其押金只能算存管，“銀行沒有監(jiān)管的資質(zhì)和權(quán)利，監(jiān)管只能是相關(guān)的主管單位才能做。”

小鳴單車表示其“對外官方溝通是華夏銀行”，但華夏銀行廣州分行表示，其開設(shè)的是“一般存款賬戶”，“我行無法對其資金監(jiān)管”。

甚至有業(yè)內(nèi)人士稱，共享單車甚至“存在洗錢的漏洞”。“比如說通過投資機(jī)構(gòu)融資，然后再注冊一批賬戶自充押金就改變了資金性質(zhì)。”前述業(yè)內(nèi)人士稱，這種情況其實(shí)可通過實(shí)名制加以杜絕，但依然有很多小共享單車企業(yè)沒有實(shí)行實(shí)名制。

加盟將面臨“當(dāng)頭一棒”

在這個(gè)擁擠的市場，仍有后來者希望能分得一杯羹，共享單車加盟應(yīng)運(yùn)而生。實(shí)際上，這已經(jīng)成為不少共享單車小品牌的投資工具，吸引加盟商的是動輒投資3年翻10倍的驚人收益率。

斯洛登共享單車宣稱，投資一個(gè)月基本回本。而小強(qiáng)單車則表示，加盟商投資20萬，1-8個(gè)月內(nèi)每月平均收益6萬元，三年凈收益220萬，相當(dāng)于366%的年化收益。

無冕財(cái)經(jīng)特約研究員以尋求加盟為由咨詢多家提供加盟的共享單車后發(fā)現(xiàn)，主要合作模式包括共享收益與買斷兩種形式。

DDBIKE與斯洛登均采用買斷形式，加盟商不用繳納加盟費(fèi)，直接購買車輛進(jìn)行本地運(yùn)營，享受全部收益。其中，斯洛登單車單價(jià)860元/輛，最低采購量200輛。

小強(qiáng)單車則是合伙人制。加盟商以一定加盟費(fèi)獲取代理城市運(yùn)營權(quán)。以最低20萬加盟費(fèi)為例，小強(qiáng)首批投放300輛單車進(jìn)行試水，投放車輛封頂2000輛。其收益計(jì)算相對復(fù)雜，前8個(gè)月平均騎行率超過3次，加盟商提成50%，反之則是30%，第9個(gè)月開始加盟商提成70%。

但這種加盟制可能將要遭遇政策的“當(dāng)頭一棒”。

有接近交通部相關(guān)人士告訴無冕財(cái)經(jīng)（ID：wumiancaijing），共享單車新規(guī)已經(jīng)基本制定完善，等待合適時(shí)機(jī)公布。“主要是兩點(diǎn)：總量控制與牌照準(zhǔn)入。”上述內(nèi)部人士說，這與當(dāng)年的汽車租賃管理思路類似，更多是將共享單車當(dāng)做城市中短途公共出行的補(bǔ)充，“牌照準(zhǔn)入主要考核地方運(yùn)營能力”。

據(jù)接近交通部人士透露，對運(yùn)營能力的考核方式還沒有敲定，但有幾種初步設(shè)想。“一是運(yùn)維人員數(shù)量，交委可能要求單車企業(yè)提交運(yùn)維人員名單；另一個(gè)是壞車處理速度，交委可能通過暗訪的形式上報(bào)一批壞車，觀察企業(yè)的處理速度，用打分之類的方式評估企業(yè)資質(zhì)。”

這對于下放運(yùn)營權(quán)的加盟制無疑是當(dāng)頭一棒。不管是買斷式還是加盟式的加盟制共享單車，基本都是總部負(fù)責(zé)系統(tǒng)維護(hù)、后臺搭建，加盟商負(fù)責(zé)當(dāng)?shù)剡\(yùn)營，各地服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)基本難以實(shí)現(xiàn)統(tǒng)一。

作為行業(yè)內(nèi)首例倒閉案例，悟空單車的失敗正是因?yàn)榧用松踢\(yùn)營能力不足。當(dāng)時(shí)悟空單車以每輛1100元的價(jià)格向“合伙人”賣出單車的所有權(quán)、租金收益權(quán)和3年的廣告收益權(quán)，最后1000臺單車收不回一成。

小強(qiáng)單車相關(guān)人士表示，他們會對加盟商運(yùn)維人員進(jìn)行集中培訓(xùn)。“1000臺單車對應(yīng)起碼3個(gè)運(yùn)維人員是硬性規(guī)定。而且總部只會承擔(dān)7%丟失車輛的成本，超出則需要企業(yè)賠償。”

“目前開放運(yùn)營的單車基本是比較小品牌，管理運(yùn)營上并沒有很深的經(jīng)驗(yàn)。”優(yōu)拜單車CEO余熠認(rèn)為這種培訓(xùn)起不了多大作用，“目前這種加盟制更多是技術(shù)輸出，而且他們品牌號召力很難去給加盟商導(dǎo)流，除非加盟商在當(dāng)?shù)赜泻軓?qiáng)的資源背景。”