中新網(wǎng)北京12月25日電 中國社會科學(xué)院“中國國家資產(chǎn)負(fù)債表研究”課題組25日在北京發(fā)布國家資產(chǎn)負(fù)債表編制與風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評估報(bào)告。據(jù)報(bào)告顯示，中國的國家凈資產(chǎn)在2011年超過300億元。國家整體資產(chǎn)負(fù)債率呈上升趨勢，債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)相應(yīng)提高。2012年中央政府與地方政府加總的債務(wù)接近28萬億。

中國社會科學(xué)院“中國國家資產(chǎn)負(fù)債表研究”課題組成立于2011年。課題組組長為中國社會科學(xué)院學(xué)部委員、副院長李揚(yáng)研究員，副組長為中國社會科學(xué)院經(jīng)濟(jì)學(xué)部副局級學(xué)術(shù)秘書張曉晶研究員。首批成果形成于2012年。

報(bào)告指出，中國的國家凈資產(chǎn)(非金融資產(chǎn)加上凈對外資產(chǎn))在2011年超過300億元。國家整體資產(chǎn)負(fù)債率呈上升趨勢，債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)相應(yīng)提高。國家凈資產(chǎn)增加額持續(xù)小于當(dāng)年GDP，表明并非全部的GDP都會形成財(cái)富積累，其中有不少是無效GDP?？傎Y產(chǎn)中存貨占比激增，表明產(chǎn)能過剩問題非常嚴(yán)重主權(quán)部門(或廣義政府部門)的資產(chǎn)大于負(fù)債，凈資產(chǎn)額為正，表明在相當(dāng)長時(shí)期內(nèi)，中國發(fā)生主權(quán)債務(wù)危機(jī)的可能性較低。

報(bào)告指出，2012年中央政府與地方政府加總的債務(wù)接近28萬億，占當(dāng)年GDP的53%。其中地方政府債務(wù)19.94萬億，須引起高度關(guān)注。另外，企業(yè)部門杠桿率(企業(yè)債務(wù)占GDP比重)已達(dá)113%，超過OECD國家90%的閾值，在所有統(tǒng)計(jì)國家中高居榜首，值得警惕。如果將非金融企業(yè)、居民部門、金融部門以及政府部門的債務(wù)加總，那么全社會的債務(wù)規(guī)模達(dá)到111.6萬億，占當(dāng)年GDP的215%。這意味著全社會的杠桿率已經(jīng)很高，去杠桿在所難免。

進(jìn)入新世紀(jì)以來，中國國家和主權(quán)部門資產(chǎn)負(fù)債表均呈現(xiàn)出快速擴(kuò)張之勢。其中，在資產(chǎn)方，對外資產(chǎn)、基礎(chǔ)設(shè)施、以及居民房地產(chǎn)資產(chǎn)迅速積累，構(gòu)成資產(chǎn)擴(kuò)張的主導(dǎo)因素。這記載了出口導(dǎo)向發(fā)展戰(zhàn)略之下中國工業(yè)化與城鎮(zhèn)化加速發(fā)展的歷史進(jìn)程。在負(fù)債方，各級政府以及國有企業(yè)等主權(quán)部門的負(fù)債規(guī)模以高于私人部門的速度擴(kuò)張。這凸顯了政府主導(dǎo)經(jīng)濟(jì)活動的體制特征。

國家資產(chǎn)負(fù)債表近期的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)主要體現(xiàn)在房地產(chǎn)信貸、地方債務(wù)、以及銀行不良貸款等項(xiàng)目，而中長期風(fēng)險(xiǎn)則更多集中在對外資產(chǎn)、企業(yè)債務(wù)、以及社保欠賬等項(xiàng)目。無論哪一類風(fēng)險(xiǎn)，都與當(dāng)前的發(fā)展方式與經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)密切相關(guān)。因此，應(yīng)對或化解風(fēng)險(xiǎn)的最佳辦法，還是轉(zhuǎn)變發(fā)展方式，調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)健康、可持續(xù)的經(jīng)濟(jì)增長。

報(bào)告還認(rèn)為，如果繼續(xù)執(zhí)行現(xiàn)行養(yǎng)老保險(xiǎn)體系，到2023年，全國范圍內(nèi)職工養(yǎng)老保險(xiǎn)即出現(xiàn)資金缺口，到2029年，累積結(jié)余將消耗殆盡，到2050年職工養(yǎng)老金累計(jì)缺口占當(dāng)年GDP的比例達(dá)到91%。另外，到2050年，中國全社會總養(yǎng)老金支出(包括職工和居民養(yǎng)老保險(xiǎn))占GDP的比例將達(dá)到11.85%，這一水平與當(dāng)前歐洲一些高福利國家的水平大致相當(dāng)。

報(bào)告也針對以上問題提出政策建議：

為降低對外資產(chǎn)負(fù)債表中的貨幣錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)注重?cái)U(kuò)大內(nèi)需，減少對外需依賴，放緩對外資產(chǎn)積累；同時(shí)鼓勵藏匯于民、促進(jìn)對外直接投資、推動人民幣國際化。更重要的，在債權(quán)型錯(cuò)配狀況短期內(nèi)很難扭轉(zhuǎn)的情勢下，我們應(yīng)更加積極主動地利用主權(quán)財(cái)富基金的機(jī)制，降低貨幣錯(cuò)配的風(fēng)險(xiǎn)。

減少政府對微觀經(jīng)濟(jì)活動的干預(yù)，強(qiáng)化市場在資源配置中的決定性作用，降低政府或有負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)。推動債務(wù)性融資向股權(quán)融資格局的轉(zhuǎn)變，降低全社會的杠桿率，緩解企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)。

調(diào)整收入分配格局，深化國有經(jīng)濟(jì)布局的戰(zhàn)略性調(diào)整，應(yīng)對社?；鹑笨陲L(fēng)險(xiǎn)。

防范和化解房地產(chǎn)信貸風(fēng)險(xiǎn)。防范化解房地產(chǎn)信貸風(fēng)險(xiǎn)，關(guān)鍵是促進(jìn)房價(jià)向均衡水平合理回歸。為此，應(yīng)重點(diǎn)改革土地制度和財(cái)稅制度。

妥善解決地方政府債務(wù)問題。解決地方政府債務(wù)問題，關(guān)鍵是要通過體制性因素的調(diào)整，控制債務(wù)增量，削減債務(wù)存量。這主要涉及政府職能、投融資體制、財(cái)稅體制三個(gè)層面的改革。(完)